据统计：2016 年 12 月实体零售 渠道销售额增长 4.9%，其中百货、专业店、超市、购物中心、便利店各增 2.3%、4.8%、 6.5%、7.2%和 8.1%，便利店增速领先，在各业态中成长性最优。趋势上，超市开始向 小型化、高端化、专业化方向发展，永辉会员店、步步高汇米巴、乐城超市生鲜传奇、 中百邻里生鲜、新华都聚邻生活以及人人乐 Le Super 等小型业态相继开出，进入社区 或城市 CBD，以更短半径、更优品质服务特定人群。 便利店增长高于其他实体零售业态（%，201605-201612） 数据来源：公开资料整理     数据显示， 与 2015 年相比，2016 年消费者定期采购比例由 24%降至 22%，购物车由 172 元降至 163 元，“囤货”需求被即时性消费替代——被调查者中过去一个月进便利店消费过的比 重由 32%提升至 38%。超过 50%的人看中便利店“距离近”、“营业时间长”，38%的人 习惯在便利店消费，位置便捷、环境好、增值服务丰富使便利店获得市场青睐。80、90 后是便利店的消费主力。 据报道，上海全家会员来客量 90%以上是年轻人，90 后（46%）超过 80 后 （44%），95 后（16%）超过 80 前（10%）。年轻人收入增长有望持续带动销售，他们 的消费观还会影响父辈及下一代。消费人群女性多于男性，客单价高出 20%。中百罗森 店 80%会员是 30 岁以下的女性。为营销女性客户，罗森开出芭比、轻松熊等主题店， 全家每年都会举办丰富多彩的 38 节特别活动。 选择便利店的理由（%） 数据来源：公开资料，智研咨询整理 中国全家会员来客出生年代分布（%，2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理     2005-2014 年间，对超市渗透率稳定在 2%左右，2014 年后开始加速上升，至 2016 年达到 2.5%。超市业态增长跌落至个位数，便利店凭借网点优势与品质服务开始 发力。国际对比，1989 年以来日本超市规模保持在 12 万亿-13 万亿日元，便利店规模 持续增长，到 2016 年渗透率为 47%。2016 年中国超市规模约 2.8 万亿，以此为基数，按 47%的渗透率 测算便利店市场空间超过 1 万亿。参考日本 2336 人/店的饱和度，我们测算中国 14 亿 人口对应便利店约 60 万家。若仅考虑 7.9 亿城市人口，对应便利店 34 万个，更接近真 实市场空间。保守按每店每日 8000 元的销售额，对应单店年销售额约 292 万元（远低 于 7-11 日本 2000 万元+的年销售额），市场空间达 9928 亿元；考虑到后续的经营效率 提升，若按 500 万元/店/年计算，对应市场空间约 1.7 万亿元。 中国便利店对超市行业的渗透率（%，2002-2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理 日本实体零售业态规模对比（万亿日元，1980-2016） 数据来源：公开资料整理   国内便利店市场规模（2002-2016） 数据来源：公开资料整理     分区域，我们测算重庆、上海、北京市场容量分别达到 12981 家、10350 家和 9269 家，分别仍有 11930 家、3374 家、6255 家的增量空间。考虑经济条件，天津（市场容 量 6622 家，现有 1076 家；人均 GDP17002 美元/人）、武汉（市场容量 4541 家，现有 889 家；人均 GDP 16515 美元/人）、青岛（市场容量 3940 家，现有 708 家；人均 GDP 15076 元/人）、郑州（市场容量 4109 家，现有 890 家；人均 GDP 12247 美元/人）是 重点潜力地区。长沙、东莞等区域已有便利店数量大于测算值，或说明市场饱和，同时 反映出店效可能较低的现状。 我国主要城市便利店市场空间测算（家，2016） 数据来源：公开资料整理     据连锁经营协会统计国内便利店品牌约 260 个，相比 2015 年增长 13%，门店数共 9.8 万家。区域品牌众多，尚未出现全国性连锁便利店。若考虑 680 万家夫妻老婆店， 真实市场集中度将更低。分布上，东南沿海及华北区域较多，中部区域湖南、武汉以及 西部的四川、重庆也有所发展，西部及东北区域发展相对较慢。一、二线城市最先发展， 上海、深圳发展程度较高。二线城市之间存在分化，重庆、长沙、太原、成都便利店较 为密集，西安、郑州、南宁、昆明等地区发展空间尚足。长三角、珠三角的部分三、四 线城市门店网点密度甚至超过了西部的二线城市。东莞的美宜佳和天福多年发展已经密 布东莞、中山、珠海、惠州等地区。全家、罗森、可的、之上等品牌开始纷纷进驻经济 发达的苏州、无锡等地。 国内各区域主要便利店品牌 数据来源：公开资料整理     国内便利店市场集中度不高，各区域均有自己当地品牌。2016 年，国内便利店行业 CR3 为 26.2%，CR5 为 39.2%，相比 2015 年各增 0.1 和 3 个百分点。CR5 增长速度 大于 CR3 显示大品牌实力相当，尚未出现绝对龙头。相比日本 CR3 与 CR5 分别为 81% 与 94%，国内竞争格局还远未稳定。美宜佳、苏果超市、红旗连锁市占率各为 10.4%、 8.2%与 7.6%，与紧随其后的全家（6.9%）、7-11（6.1%）差距并不明显。传统品牌正 向精细化、专业化过渡，资本、电商巨头涌入以及科技应用带来新模式，加剧竞争格局 的不确定性。 国内便利店行业 CR5 与 CR3（%，2011-2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理   国内便利店市占率（%，2016） 数据来源：公开资料整理           国内便利店日单店收入 3000-10000 元，区域差异明显。2016 年，连锁经营协会统计便利店日单店收入为 3714 元，同比增加 9%。若剔除石油系，日 单店收入为 4727 元，仍与日本 7-11 的 2.31 万元人民币相差近 5 倍。 中日便利店店效对比（元人民币/日，2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理     国内便利 店以快消类食品为主，日用百货类占比不高（10%-20%）。2016 年红旗连锁食品、烟酒、日用百货、其他类分别占比 50%、24%、17%和 9%。日本便利店食品（含香烟）占 94%， 以罗森为例 90%销售额来自食品，其中快餐销售额占 23.6%、日配食品占 14.1%，加工 食品（含香烟）占 52.7%。 日本便利店品类结构（2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理   红旗连锁品类结构（2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理   国内便利店生鲜及加工食品占比（2016） 数据来源：公开资料，智研咨询整理